Alterne entre posições compradas e vendidas. Arraste o preço spot para ver como o P&L muda e quando a liquidação é disparada para posições vendidas.
P&L no Vencimento
P&L Atual-5
Status da Conta
✓
Sem Margem Exigida
Perda máxima = $5 prêmio
Liquidação impossível
Preço Spot no Vencimento$100
$70$130
Risco Limitado
Sua perda máxima é o prêmio pago. Não importa quão longe o preço spot vá contra você, não pode perder mais.
Por Que Posições Compradas Não Precisam de Margem
Quando você compra uma opção, paga o prêmio integral antecipadamente. Esse prêmio É a sua perda máxima. A plataforma já tem o seu dinheiro. Não há mais nada a cobrar.
Quando você vende uma opção, recebe o prêmio, mas assume perdas potencialmente grandes. A plataforma precisa de garantia de que você conseguirá pagar se o trade for contra você. É isso que a margem oferece.
Frase-chave
"Vender opções não é 'receber dinheiro'. É aceitar o risco convexo de outra pessoa."
Margem exigida para MANTER uma posição aberta (menor que a IM)
Patrimônio (Equity)
O valor da sua conta: caixa mais o valor marcado das suas opções (posições vendidas contam como passivo). Na Portfolio Margin, também inclui o valor da sua conta na Hyperliquid e subtrai quaisquer empréstimos de PM
Liquidação
Encerramento forçado de posições quando a conta cai abaixo da MM
A liquidação acontece quando a conta não consegue mais cobrir sua margem de manutenção. O que é comparado depende do modo de margem:
Standard Margin: caixa em USDC < margem de manutenção. As marcações de opções compradas aumentam seu patrimônio, mas não são caixa, então não impedem a liquidação.
Portfolio Margin: patrimônio < margem de manutenção.
Quando disparada:
Liquidação parcial. A Hypercall envia ordens que fecham suas opções vendidas, e você só pode enviar ordens que reduzam uma posição.
Liquidação total. A conta escala se continuar abaixo da meta 20 minutos após o início da liquidação parcial, se não tiver mais opções vendidas para recomprar ou se o patrimônio for negativo. Suas ordens abertas são canceladas e um liquidante assume a carteira. Uma conta sem opções vendidas para fechar vai direto para esta etapa.
Meta. Voltar a margem de manutenção × 1,05. Recupere a conta antes que um liquidante assuma e ela volta ao normal.
Na Standard Margin, se você se limitar apenas a opções compradas, não pode ser liquidado. É por isso que iniciantes devem começar com posições compradas. A Portfolio Margin é diferente: prêmios podem ser financiados por um empréstimo e a conta também carrega colateral e perpétuos da Hyperliquid, então uma conta PM pode ser liquidada mesmo que detenha apenas opções compradas.